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中国广电网络公司整合难产,方案耶?资金耶?

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发表于 2012-11-22 04:10:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
近日,有关中国广播电视网络公司(下称“中国广电”)组建方案据称难产。该方案已获国务院批复的消息,被媒体密集报道。而消息主要来自广电方面,据一位接近工信部的人士告诉《证券日报》记者,由于此事并非由工信部主导,所以工信部这边并没有更多消息。记者采访的多为业内人士也对中国广电是否成立一事,语多不详。而分析认:其实中国广电整合信号意义大于实质。
  2010年国务院发布了推进三网融合的总体方案,按照方案规划,2012年将是三网融合试点阶段的最后一年,规划要求,2012年应完成初步试点,成立广电统一的运营单位。
  11月15日,有报道称,国务院已经下发文件,同意组建中国广电,由财政部出资,广电总局负责组建和代管,注册资本45亿元,财政部出资40亿,广电自筹5亿。
  对于这个消息,华创证券TMT首席分析师马军对《证券日报》记者表示,能不能正式成立还难说,现在一切都还只是媒体报道的消息。
  另一位业内三网融合研究专家在与《证券日报》记者交流时,对于中国广电网络公司是否正式成立一事,也颇为在意,他表示,还是要等中国广电正式成立以后再发表意见。这位专家的态度,透露似乎此事中间尚存了许多不确定性。
  马军认为,如果今年年底成立中国广电,也可能只是广电方面按照三网融合试点方案的时间点要求,给外界一个信号。他表示,不管中国广电成立与否,其信号意义都大于实质意义。
  45亿资金远远不够,内部整合路途艰难
  “中国广电可以随时成立,但是成立以后能做什么需要思考,”马军表示,这个公司要成立,要解决一些问题,如资金来源、运营问题、网络建设、竞争的问题等。
  显然,45个亿的资金量,相比三大电信运营商的注册资金,堪称微不足道。对于组建中国第四大运营商来说,也远远不够。目前全国有线网络的总体资产评估额约为1500亿元、净资产700多亿元,若加上上市公司资产的评估数值,其有线网络的总资产约为1800亿元。国网公司仅45亿的资产显然无法完成对各地方广电公司的整合。
  马军指出,整合模式主要是通过收购、控股、行政命令。但无论哪一种整合模式,都难度很大。“广电最早想通过行政命令整合,但最终可能没能走通,中间又通过收购资产控股来整合,但因为利益划分的问题进度很慢”,他认为,行政命令与收购控股并行,可能会是相对快一点的模式。
  但有分析人士指出,此法应用在对歌华有线、华数集团、电广传媒、天威视讯等上市公司的资产整合上仍然有很大的难度,马军也认为如此。在他看来,广电内部整合还需要很长的一段时间,因为广电内部整合很难,这主要是由广电系统的管理机制和归属问题决定的。
  中移动缺位,中国广电短期无竞争实力
  此次消息中,最为令人意外的是,此前盛传的中移动参与出资中国广电并没有实现。马军认为,如果中移动真的并未入股,是广电网络公司的一大损失。因为在运营商中,中移动的宽带资源较弱,而尽管中国广电可以开展全业务运营,但在固网宽带上毫无疑问是新手。中移动与广电网络不管是在网络建设还是在业务运营上,都可以彼此取长补短,紧密合作。
  对于中国广电与三大运营商之间的竞争,有分析人士对《证券日报》记者表示,从未来讲,中国广电各项整合完毕后,有可能会凭借政策优势及其自身的一些其他优势,在市场上有其一席之地。但从近几年来说,中国广电网络公司并不具备与电信运营商竞争的实力。
  “如果未来的监管体制发生变化,比如监管放松,甚至产生融合的监管体制的话,这会让广电更早地参与市场竞争,对广电和电信运营商来说,都是机遇与挑战并存的。”
  由于中国广电短期内并无竞争实力,马军对记者表示,这个消息对资本市场的影响也只是消息面上的影响。至于日后实际发展中最先受益的,当是参与广电网络建设运营的设备商和终端厂商。
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